RBS 외환 분석가 A. Dudani 의 단기 유로 전망

 (역자 주 : 본 블로그 쥔장 Redwood 식 의역이 많습니다. 발번역일 수도 있으니 대충 내용만 살피시기 바랍니다.)

 

The Euro dipped below $1.25 after Egan-Jones downgraded Spain's sovereign debt rating. Do you expect further decline below 1.24 level?

신용평가사  Egan-Jones 사의 스페인 국가채무 위험등급을 강등한 이후 유로가 1.25 달러 대로 떨어졌다. 1.24 밑으로 더 하락할 것으로 예상하시는가?

We do not think so, because the sentiment is not that negative. We believe the Euro decline going forward will become more of a grind rather than a lurch. Given how quickly things have moved now, we are looking for some short squeeze in the Euro.

그렇게 생각하지 않습니다. 그 이유는 시장정서가 그다지 부정적이지 않기 때문이다. 유로가 요동치며 하락하기 보다는 조금씩 완화되면서  진행될 것으로 믿는다.

What is your short term outlook for EUR/USD?
유로/달러에 대한 단기전망에 대해서 어떻게 생각하는가?

Hopefully, in the Q3 we will have some clarity out of Greece after the elections on 17 June. Currently the Greeks are favouring pro-bailout parties. Even if they do get a coalition government in place, focus will lie on whether Greece can deliver austerity already pledged to the TROIKA and other policy makers in Europe. Greece will obviously be of profound interest, as well as other big European countries such as Spain. Whether Spain is going to ask bailout from the ECB and other members is something that will dominate Eurozone within the next couple of quarters. Actually, these news have been in focus over the last two years.I think more importantly will be how the ECB will react to the growth outlook. There is going to be the ECB meeting next week, during which we will be focusing on whether the officials will acknowledge the slowdown not just in periphery but also in Germany, and whether they are ready to defend the interest rate floor and start delivering rate cut. I think obviously it really depends on how easy the ECB will be in acknowledging the growth outlook over still slightly sticky headline inflation.

Our EUR/USD forecast for the end of Q3 is 1.29 and for the 31 December is 1.33. The pair has a potential to increase. A lot will depend on how the US economy performs and whether the Fed move closer away from further easing.

 

6월 17일 그리스 총선 이후 3/4분기 이내 여부가 명확해 질것이라고 희망적인 생각을 해본다. 현재 그리스 국민들은 구제금융을 반대하는 정당을 선호하고 있다. 연립정부가 들어선다 할지라도, 문제의 핵심은 과연 그리스가 트로이카와 유로 정책입안자들에 의해 던져진 제안 즉, 긴축을 실행할 수 있을 런지의 여부이다. 그리스는 확실히 중요한 관심 대상국가이다.

 

물론 스페인같이 규모가 큰 나라 또한 마찬가지다.

몇 달 후 스페인이 ECB로부터 구제금융을 요청할지 안할지가 유로존을 움직이는 요소가 될것이다. 사실 이러한 소식은 이미 지난 2년전부터 꾸준히 흘러나온 얘기다. 중요하게 생각할 것은 성장지표에 대한 ECB의 대응자세가 아닌가 싶다. 

 

 ECB 회의가 다음 주중에 있다. 이 기간동안 집중해서 지켜봐야 할 것은, 독일을 포함한 표면적으로 보이는 성장침체에 대한 인식을 할지 안할지 그리고 금리 동결일지 인하일지 여부가 중요하다. 명확한 것은 인플레가 그리 심하지 않다는 전제하에 성장 위주 정책으로 가느냐 마느냐에 달려있다고본다.

 

우리의 3/4분기 유로/달러 에측가는 1.29 이며, 12월 31일 까지 1.33 으로 가리라 생각한다.  유달은 상승 잠재력이 있다. 많은 부분이 미국경제의 지표결과와 연준의 양적완화에 달려있다.