자산관리- 베팅의 확률

당신이 동전을 던지는 데 1센트를 베팅하고 있다고 가정하자.

뒷면이 나오면 당신이 이기고 앞면이 나오면 진다고 하자.

당신은 10달러(1000센트)를 가지고 있고, 나는 1달러(100센트)를 가지고 있다고 치자. 적은 돈을 가지고 있다 하더라도 나는 별 두려움이 없을 것이다. 100번 연속해서 지지 않는 한 게임엣 쫓겨나지 않을 것이고, 100번을 연속해서 질 확율을 매우 낮기 때문이다. 두 명의 브로커나 수수료나 주문비용을 떼가지만 않는다면 우리는 매우 오랫동안 게임을 즐길 수 있다.

베팅금액을 25센트로 늘린다면 매우 놀라운 일이 벌어진다.

만약 내가 1달러만 가지고 있다면 단지 4번의 연속적인 패배로 나는 게임장에서 쫓겨나고 망해버리게 될것이다. 만약 당신이 10달러를 가지고 있다면 당신은 40회를 연속해서 잃을 수 있다. 그러나....

4번 연속해서 패배하는 것이 40번 연속해서 패하는 것보다 발생할 확률이 높다. 만약 다른 조건이 일정하다면 자금이 적은 사람이 게임을 먼저 떠나게 되어 있다.

대부분의 아마추어들은 다른 조건이 일정하다는 것을 인정하지 않는다. 그들은 자신이 다른 사람들 보더 똑독하다고 생각한다. 그러나 트레이딩 산업(혹은 시장)은  트레이더들에게 승자는 패자가 잃은 돈을 받는다는 것을 말하면서, 그런 환상을 심어주기 위해서 열심이다.

그들은 매매가 마이너스 게임이라는 것을 숨긴다.

잘난체 하는 아마추어는 불필요한 위험을 지고 브로커에게 수수료를 내고, 장내 트레이더를 위한 이익을 만들어준다. 그들이 자신을 시장에서 쫓겨나도록 만들면 다른 투자자가 다시 유입된다.

왜냐하면 희망은 영원히 되살아나기 때문이다.